作家：周浩、黄凯鸿（周浩 系国泰君安国外首席经济学家，中国首席经济学家论坛成员）

Grok-3“续命”好意思股AI板块，好意思股宽基指数录得正收益。早前中国DeepSeek公司发布的R1大模子以较低的成本达到失色OpenAI同级别模子的性能，激发好意思股投资者对AI大模子科技股、乃至纳斯达克指数远景的担忧。马斯克文书其旗下东说念主工智能初创公司xAI发布最新版Grok-3模子性能反超。模子发布后，科技行业施展靠前，英伟达股价沿途上行，当今已开拓至早前的水平。

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俄乌着急神色迎来新进展，信息本领等行业有望走高。俄乌着急神色在迎来垂危改动；俄好意思官员限度在沙特阿拉伯齐门利雅得第一阶段会谈。2022年俄乌突破升温后，标普500指数一度回落，好意思股信息本领、金融和电信作事行业施展靠后。若俄乌和平接头进展班师，好意思股大盘或受利好支合手，信息本领等行业有望走高。

若对俄动力制裁排除，国外油价下行或在一定程度上缓解好意思国再通胀压力，改善利率环境，从而开释好意思股全体压力。好意思国1月通胀超预期上行，其中动力价钱由负转恰是CPI反弹的主要原因。若好意思国对俄罗斯动力的制裁排除，国外油价有望回落，在一定程度上缓解好意思国通胀压力和缩短利率水平，并利好好意思股施展。

投资冷漠：往前看，在AI发展尚未拆开的布景下，顶尖算力依旧是AI企业发展的中枢竞争力之一；算法与算力并不是竞争取代干系，高效的算法聚会更强的算力不错不时鼓动AI范围加快发展，并不断改善好意思股盈利远景。另一方面，俄乌突破的缓解或在一定程度上缓解好意思国再通胀的压力，并缩短利率水平开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，从而排斥好意思股中小市值企业分母端压力。

Grok-3“续命”好意思股AI板块，好意思股宽基指数录得正收益。早前中国DeepSeek公司发布的R1大模子以较低的成本达到失色OpenAI同级别模子的性能，激发好意思股投资者对AI大模子科技股、乃至纳斯达克指数远景的担忧。马斯克文书其旗下东说念主工智能初创公司xAI发布最新版Grok-3聊天机器东说念主，将与OpenAI和DeepSeek模子竞争。模子发布后，科技行业施展靠前，英伟达股价沿途上行，当今已开拓至早前的水平。另外，俄乌突破有望支吾，好意思俄两边在沙特阿拉伯齐门利雅得举行会谈，支吾近期因好意思国通胀数据超预期反弹而进步的通胀预期，畴前一周好意思股宽基指数录得正收益。

Grok-3与R1针尖对麦芒，谁才是赚钱者？马斯克旗下AI初创公司xAI慎重发布Grok-3模子，并称其为“地球上最机灵的AI”新模子。在性能上，公司称Grok-3在推理、编程、文本和图像分析等多模态才智上全面超越了很多竞争敌手，包括DeepSeek-V3、GPT-4o和Gemini-2 pro，在数学推理、科学逻辑推理和代码写稿方面，Grok-3在多项测试中齐取得了罕见的收成。然则，Grok-3的高性能离不开纷乱的资源过问。与DeepSeek的算法优化旅途不同，Grok-3的开发依托于xAI耗时8个月建造、由10万个英伟达H100 GPU运行的Colossus超等狡计机，提供了2亿个GPU小时的践诺资源。Grok-3凭借刚烈的性能和硬件支合手，成为AI范围的罕见者。近日，OpenAI文书将在改日几个月内推出新一代模子，AI范围的竞争仍然浓烈。Grok-3大模子的反超，反应企业除了需要不断革命，还需不时看护大范畴的本钱开支以得回罕宗旨位。而在大模子企业盈利爆发前，算力芯片和数据存储等硬件企业或如故AI产业发展的最大受益者。

俄乌着急神色迎来新进展，通胀预期或回落并利好好意思股市集。俄乌着急神色在迎来垂危改动；俄罗斯和好意思国官员限度在沙特阿拉伯齐门利雅得第一阶段会谈。把柄好意思俄的会后声明，好意思俄就贬责两国间“毒手问题”和限度俄乌突破等罢了四点共鸣。固然会谈并莫得对当远神色产生顺利影响，但是在一定程度上鼓动了好意思俄之间复原平常疏导渠说念的进度。改日若是进展班师，跟着俄乌突破的缓解，好意思国对俄罗斯的制裁或部理会除，包括排除对俄罗斯石油的禁令，令人人油价随之回落。2022年俄乌突破快速升温后，标普500指数一度回落，好意思股信息本领、金融和电信作事行业施展靠后。若俄乌和平接头进展班师，好意思股大盘或受利好支合手，信息本领等行业有望走高。

另外，若对俄动力制裁排除，国外油价下行或在一定程度上缓解好意思国再通胀压力，改善利率环境，从而开释好意思股全体压力。好意思国1月通胀超预期上行，动力价钱高涨是垂危推手。好意思国1月CPI数据基本全面走高，CPI同比增3%、环比增0.5%，高于预期的2.9%和0.3%，其中动力价钱由负转恰是CPI反弹的主要原因。若好意思国对俄罗斯动力的制裁排除，国外油价有望回落，在一定程度上缓解好意思国通胀压力和缩短利率水平，并利好好意思股施展。

往前看，在AI发展尚未拆开的布景下，顶尖算力依旧是AI企业发展的中枢竞争力之一；算法与算力并不是竞争取代干系，高效的算法聚会更强的算力不错不时鼓动AI范围加快发展，并不断改善好意思股盈利远景。另一方面，俄乌突破的缓解或在一定程度上缓解好意思国再通胀的压力，并缩短利率水平，从而排斥好意思股中小市值企业分母端压力。